USA : LA PANDEMIE DE COVID-19 SE POURSUIT : LE NOMBRE D’HOSPITALISATIONS AUX ÉTATS-UNIS DIMINUE DE 1

Le 14 juillet dernier, alors qu’une vague de nouveaux cas de COVID balayait les États de la Sunbelt, incitant beaucoup à spéculer sur l’imminence d’une nouvelle série d’arrêts, nous avons pris l’autre côté de l’argument et avons dit que le pic de la pandémie avait été atteint, et qu’en Arizona – un État qui a récemment connu une épidémie – « le pire était passé pour le déclenchement du COVID ».

Nous avions raison, et comme l’écrit Bank of America aujourd’hui, l’Arizona a connu une baisse de 66% depuis le pic du 14 juillet, alors que les États-Unis, à l’exclusion des quatre principaux États où la pandémie a éclaté récemment (AZ, CA, FL, TX), ont connu une baisse de 13% depuis le pic du 30 juillet.

Et ce n’est pas tout : comme le souligne également Bank of America, « nous continuons à voir des signes clairs que le Coronavirus se retourne contre les États-Unis alors que le nombre de personnes hospitalisées à cause du COVID-19 diminue à un rythme rapide d’environ un pour cent par jour (26% en 23 jours) ».

En extrapolant, ce taux de déclin signifie qu’il n’y aura aucune hospitalisation liée au COVID autour du jour des élections du 3 novembre, un exploit qui, s’il est correctement commercialisé, pourrait faire toute la différence entre la victoire et la défaite pour Trump.

Quelques observations supplémentaires de Bank of America :

Cette semaine, les statistiques officielles du COVID-19 ne sont plus fiables en raison de la diminution du nombre de tests. Nous sommes d’accord, mais nous nous demandons pourquoi il n’y a pas eu de tels titres alors que les nouveaux cas quotidiens augmentaient en raison de la multiplication des tests.

C’est pourquoi nous nous appuyons sur les statistiques relatives au nombre de personnes hospitalisées en raison du COVID-19. L’inconvénient est que les hospitalisations sont des indicateurs décalés des infections. Supposons pour cette discussion que le décalage est de trois semaines. Le récent pic du nombre d’hospitalisations le 24 juillet suggère un pic quotidien de nouvelles infections du COVID-19 aux États-Unis autour de la fête de l’indépendance (4 juillet).

Mais les nouveaux cas quotidiens de COVID-19 ont continué à augmenter fortement en juillet, ce qui a fait la une des journaux. Il semble que les nouveaux cas quotidiens et le nombre de personnes hospitalisées coïncident pratiquement, car les pics pour les deux ont été atteints à peu près au même moment. Cela est logique, car le principal motif de dépistage est probablement le fait qu’une personne se rendant à l’hôpital présente des symptômes du COVID-19. Nous imaginons que cette personne se fait dépister en même temps que sa famille immédiate, ses amis et ses collègues. Comme les statistiques du COVID-19 sont très persistantes, il semble probable que les chiffres continuent de s’accroître.

Il ne fait aucun doute que tous ces titres négatifs liés au COVID-19 ont pesé sur la confiance des consommateurs, des entreprises et des investisseurs. Alors que la tendance s’inverse, nous restons en position de redonner de la vigueur à la courbe du Trésor en nous attendant à un aplatissement des courbes de rendement des sociétés IG, à une compression le long de la courbe de qualité et à une sur-performance des noms les plus touchés par le COVID-19. Les nouvelles émissions massives restent un vent contraire, mais elles sont atténuées par de fortes entrées. La semaine prochaine devrait être chargée, puis la fenêtre se fermera dans les deux semaines précédant la fête du travail.

Il n’y a pas que la Bank of America qui a eu de bonnes nouvelles : dans son suivi des coronavirus au niveau des États, Goldman a confirmé que le nombre de nouveaux cas confirmés de coronavirus continue à diminuer dans la grande majorité des États, mais la banque a appelé à la prudence, notant que « bien que la trajectoire descendante à l’échelle nationale soit encourageante, les responsables des gouvernements des États pourraient attendre que le nombre de cas diminue davantage avant d’aller de l’avant avec des politiques de réouverture supplémentaires ».

Ironiquement, il n’y a qu’un seul État où le nombre de nouveaux cas est tangible – celui qui a été parmi les premiers à autoriser des protestations (et des émeutes) fin mai et début juin : comme le note Goldman Sachs, « les cas sont en augmentation dans l’État le plus peuplé de Californie, qui a rencontré des difficultés techniques pour communiquer le nombre exact de cas quotidiens ».

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